應用材料FY22Q4營收、稀釋EPS雙雙創下新高,在半導體產業景氣下行中逆勢上揚。雖然公司目前仍保有大量積壓訂單,FY23Q1營運有撐,但因1)目前半導體產業景氣處在下行週期;2)半導體製造業者減少資本支出或延後擴廠計畫;3)美中晶片戰的風險,對應用材料FY2023營運不利,股價上行空間有限,故給予區間操作之投資評等,目標價97美元。
半導體
昨日 (2023/01/10) 美股
安森美受惠汽車及工業加持,22Q3營收及獲利皆優於預期。雖然預期Q4將因消費性市場疲軟而影響獲利,但 SiC 長約湧進,可望帶來長期正向效益,驅動營收成長。不過,安森美技術面較為弱勢,70 美元成重要關卡,布局時機尚未成熟。
在經濟數據強勁引發升息擔憂下,昨日美股四大指數開低走低,尤其以費半跌幅最深,下跌超過 4 %,主因受到美光 (MU) 的悲觀前景拖累,包括科林研發 (LRCX)、應材 (AMAT) 及輝達 (NVDA) 皆倒成一片。
美光FY23Q1財報表現依舊低迷,普遍落於財測區間下緣。預料未來美光將持續透過控制供給因應嚴峻挑戰,並延後先進製程及技術的量產時程。
博通營收連續第六季創下單季新高,FY22Q4 營收達 89.3 億美元,略高於市場及CMoney預估的 89.0 億美元 0.3%。在企業研發支出續強推動下,博通半導體部門除工業及其他外的四大終端市場需求強勁,其中伺服器儲存業務表現優於預期。
拜登政府週四表示,將“嚴格”限制數十家主要來自中國的組織,包括至少一家晶片製造商,限制它們利用先進技術幫助中國實現軍事現代化的努力。
亞德諾為全球類比晶片大廠,採自製/外包混和模式生產,專注在非消費性市場,產品多元,FY2022受惠於工業、車用業務及併購綜效,在半導體產業市況不佳下,亞德諾營運逆勢上漲。雖公司訂單能見度高,FY2023年營運仍可保持穩定,然而受到高基期影響,未來營運僅能微幅成長,目前股價已反映公司未來成長性,故給予區間操作評等,目標價181美元。
科林研發 FY23Q1營收創下歷史新高,年增18%至50.7億美元。營收與每股盈餘雙雙高於市場預期。評價方面,科林研發 11 月 21 日股價 456.7 美元,以預估之 FY2023 EPS 34.88 美元計算,目前本益比約 13.1 倍,因過去五年本益比區間多落在11~30 倍之間,仍在低檔位置。考量近期總體經濟環境逆風影響,加上美國晶片法案帶來的影響短期難以改善,CMoney 研究團隊給予科林研發本益比14倍,目標價488.3美元,投資建議區間操作。
上週五受鷹派言論影響,美股四大指數開高走低,但在部分企業財報優於預期下,全數收漲。回顧上一週走勢,美股在急彈之後進入整理,四大指數週線盡墨。