2022 年 12 月 4 日

可口可樂

22Q3可口可樂營收達110億美元(年增10.0%、季減2.3%),主要由漲價及非家庭渠道受惠疫後復甦的銷量成長驅動,雖受到強勢美元影響,獲利能力略微下滑,營運表現仍優於市場預期!觀察目前總經數據,預計2023年可口可樂受到匯率不利因素的狀況能夠緩解,營運有望提升。考量可口可樂營運穩中透堅,可能成為資金避風港,投資建議為逢低買進,目標價68美元。
百事面對總體經濟環境不佳,藉由漲價維持公司營運成長,難能可貴。觀察目前總經數據,預期百事2023年將持續調漲零食價格,但幅度較2022年較低,加上大部分原物料價格回落,2023百事營運有望再上層樓。預期2023百事營收896億美元,年增4.7%,毛利率53.3%,年增0.1個百分點,營業利益率年增1個百分點達15.4%,稅後淨利達105億美元,年增12.6%,稀釋EPS預期為7.64美元。投資建議為逢低買進,目標價202美元。