好市多( COST ) 於 3 月 2 日星期四盤後公布了第二季財報，結果超出預期。消息發布後股價下跌超過 2%...
好市多Costco(COST)
總經數據中，美國11月PPI指數年增7.4%、月增0.3%，雖年增率優於前期表現，但成長率均高於預期，顯示通膨仍存，因此市場預期聯準會升息態度不變，且更有可能將利率維持高檔更久。
Costco FY23Q1 假日促銷活動推高營業成本，然因銷貨及會員費收入均優於預期，每股盈餘 (EPS) 僅略低於預期 1.0%。
預期 Costco 會員續約率維持高檔，加上全球展店計劃受通膨降溫帶動獲利穩步成長，故上修FY2023 EPS 預估。
Costco FY22Q4 適逢美加地區暑假旺季，銷貨收入突破 700 億美元大關，達 707.64 億美元 (季增 37.1%，年增 15.2%)，高於市場預估的 504.31 億美元 2.3%。利息收入及營運成本控制良好抵消銷貨成本上漲壓力，營業費用佔總銷貨收入比率較去年同期 9.22% 改善 0.69 個百分點至...
美股四大指數持續下探，收盤跌幅介於0.6%~1.47%。在進入下個月財報季之前的空窗期之前，投資人可已密切關注本週四公布的聯準會看重的通膨指標，目前市場不確定性因素多，維持先前觀望看法。
上週五美股因市場擔憂全球經濟衰退加劇，投資情緒受到影響，四大指數盡墨。雖9月綜合PMI優於市場預期，但也提供聯準會升息的籌碼，不利股市上漲。
好市多 Costco FY22Q3 商品銷售組合轉佳，帶動同店銷售持續增長．會員續訂率創下歷史新高。銷貨毛利因商品銷售組合轉變，拖累毛利率下滑 。而營業費用因核心營運支出降低，略為抵消銷貨毛利下滑。業外利息收入增加，推升稅後淨利達 13.53 億美元 (QoQ+ 4.2%，YoY+ 10.6%)，每股盈餘達 3.04 美元，高於市場預期的 3.02 美元 0.7%，好市多在通膨及成本高檔時期獲利表現依然亮眼。
近年來， Costco(COST:NASDAQ) 推出一系列的亞洲特色商品，吸引著亞裔的消費者，根據研究機構的數據，亞裔美國人佔美國人口約 7% ，但佔 Costco 購物者的比例卻高達 11.9% ，且其背後的商機高達 130 億美元。
去年年末以來，美國聯準會緊縮的預期持續強化，資金流動性的預期縮減帶動科技股、成長股面臨修正，然防禦性的必需消費品類股卻逆勢成長。展望未來，我們看好必需消費品產業龍頭的議價能力，在總體經濟仍迎逆風之下，建議投資人可增持防禦性的必需消費類股。
在供應鏈問題糾纏之下，通膨高張，導致好市多FY22Q2商品成本超出預期，毛利率因而收斂，導致好市多FY22Q2獲利不如預期。
火上加油的，烏俄戰爭的爆發進一步推升油價上漲，且戰爭也衝擊原物料供給。在此背景之下，好市多商品成本將持續上升。究竟戰爭會如何間接影響好市多表現？高通膨時代累積的會員何時發酵？