2024 年 7 月 16 日

德州儀器Texas Instruments(TXN)

德州儀器公告22Q4財報,營收46.7億美元,較CMoney研究團隊預估值低2.5%,但略超出市場預期的46.5億美元,儘管車用需求仍然十分強勁,但消費級、工業、企業端之營收表現均呈現季衰退
展望22Q4,德州儀器看到其除了車用半導體外的所有終端產品,需求均呈現衰退的趨勢,因而給出低於預期的財務預測。CMoney研究團隊同樣認為其將在22Q4正式進入半導體景氣下行的階段,預估營收、獲利將在23Q2左右觸底。
德州儀器公告22Q2財報,營收達52.1億美元(QoQ +6.3%、YoY +13.8%),較CMoney研究團隊以及市場預估的營收高出約12.5%,主要是由車用與通訊需求強勁所進一步帶動,並且受中國封城影響較預期小的緣故,而毛利率受新廠建設折舊而季減0.6個百分點,達69.6%,EPS 2.45美元。
亞德諾 ADI 公告 FY22Q3 業績及財測皆優於預期,惟 ADI 首度點出了訂單取消量的增加,並對訂單展望轉趨保守。我們認為 ADI 未來一年的成長性大致已反映於股價,隨供需結構已見鬆動,評等下調至區間操作,目標價下修至 171 美元。