2024 年 4 月 17 日

沃爾瑪

沃爾瑪Walmart(WMT)公布FY24Q1營收為1,523.0億美元,營收年成長除了持續因通膨造成商品價格提升貢獻外,消費者也開始更願意在雜貨與保健食品消費。
沃爾瑪Walmart公布FY23Q4營收為1,640.5億美元,主要受通膨造成商品價格上揚、低價的必需消費品受消費者青睞,以及聖誕佳節的採買潮所激勵,毛利率季減0.8個百分點至23.5%,GAAP EPS 2.33美元,Non-GAAP EPS 1.71美元,擊敗市場預期的1.52美元。
沃爾瑪Walmart FY23Q3營收為1,528.1億美元,主要受通膨造成商品價格上揚所帶動,消費者對必需消費品的需求仍然穩定,毛利率24.3%,但營益率僅1.8%主要由於Walmart受類鴉片藥物案之訴訟費用影響,GAAP EPS -0.66美元,Non-GAAP EPS 1.50美元。
Walmart沃爾瑪昨日(2022/7/25)發佈新聞稿,調降FY23Q2與FY2023全年財測,使盤後股價下跌近10%。主要受到通貨膨脹影響,食物的價格已經上揚10%以上,壓縮到顧客購買力;雖其積極消化庫存,但仍無法避免自身成本上升,獲利能力下降的現象產生。
Walmart考量其於FY2022年底未預期到的費用上升、通膨加劇,於財測部分,營收年成長率預估上調0.5個百分點,EPS年成長率則下調約6個百分點。我們調整預估其FY2023年營收6,001.7億美元(YoY +4.8%),毛利率24.8%,營益率4.0%,稅後淨利129.0億美元(YoY -5.7%),EPS 4.74美元。目標價維持145美元,維持區間操作評等。
展望FY2023年,Walmart沃爾瑪美國營收持續維持平穩年增態勢,沃爾瑪國際在財報表現上,受到英、日業務出售的衝擊也越趨淡化,並可以由中國、印度等新興市場補足。近期股價表現受公司股票回購計畫激勵上揚,但我們仍維持先前看法不變,保持區間操作評等,目標價145美元。