2024 年 4 月 16 日

百事Pepsico(PEP)

百事2022年營收獲利成長主要由漲價驅動,加上受惠匯率改善以及通膨趨緩,營收獲利雙雙優於預期!然而因百事2023年恐僅小幅調漲售價,故下修財務預測,並將投資評等降為區間操作,目標價190美元。
價漲量增之下,可口可樂 22Q2 營收、獲利優於市場預期。展望後市,我們持續看好食品、飲料產業的穩健成長。然而,隨資金湧入防禦性類股,可口可樂未來一年的成長性應已反映於股價,且預期 2023 年成長性趨緩,重申區間操作評等及目標價 68 美元。
百事 FY22Q2 營收、獲利皆優於市場預期,彰顯強勁的議價能力。展望後市,仍看好百事在景氣下行中的營運表現穩健,惟預期百事 FY2022/ FY2023 營收、獲利成長性明顯趨緩,不利於評價的提升,故維持區間操作評等,目標價微幅上修至 186 美元。