Home Depot 家得寶公告 FY22Q2 營收及獲利優於市場預期，展現居家裝修市場需求健康、公司議價能力強勁。展望後市，我們對 2023 年美國房價的展望轉趨保守，預期 Home Depot FY2023 成長放緩，下調至區間操作評等，目標價下修至 348 美元。
美國房市
美國 4 月份新屋銷售年化為 59.1 萬戶，月減 16.6%、年減 26.6%，遠遜市場預期之 75.0 萬戶。4 月份的新房房價中位數為 450,600 美元，年增達 19.7%。
Home Depot 今年度開局良好，FY22Q1 營收及獲利皆優於市場預期。展望後市，居家裝修市場的需求前景仍健康，企業端客戶需求仍強，我們認為市場過度擔憂升息循環對產業之影響，維持逢低買進評等，目標價微幅調升至 367 美元。
美國 3 月新屋開工月增 0.3％、年增 3.9％ 至 179.3 萬戶，優於市場預期；3 月營建許可月增 0.4％、年增 6.7％ 至 187.3 萬戶，亦優於市場預期。
道瓊成分股 Home Depot 受惠疫情及美國房市熱潮，過去兩年業績及股價成長強勁。惟近期股價表現弱勢，然預期 Home Depot FY2022 銷貨收入成長性有撐，並看好公司順利轉嫁通膨之影響，目前評價偏低。