2024 年 4 月 16 日

英飛凌Infineon(IFNNY)

英飛凌2023財年第1季獲利大躍升並上調獲利預估。在電動車及新能源兩大趨勢的重點投入下,有望帶來長期成長,其SiC的發展也正如火如荼進行,預期多頭態勢可望延續。
受惠車用及工業需求續旺,供不應求持續,恩智浦 22Q2 營收及獲利雙雙優於市場預期。展望後市,持續看好恩智浦的供需結構,將有助恩智浦在下半年的營收表現持續強勁,惟預期恩智浦 2023 年營運成長性顯著放緩,下調評等至區間操作,目標價下修至 198 美元。
恩智浦為 MCU 大廠,在車用 MCU 市佔率更高達 24.9%。我們看好恩智浦受惠1)電動車滲透率提高、ADAS 維持高成長性,且每輛車半導體含量持續提升;2)5G 普及推動工業物聯網爆發式成長;3)晶片供需仍吃緊,新車庫存周轉天數創新低;4)下半年供應鏈有望轉佳,有助公司提高訂單滿足率和營收成長,故給予逢低買進評等,目標價220美元。