2022 年 11 月 26 日

萬事達卡Mastercard(MA)

美國運通 22Q3 營收在旅遊及娛樂消費持續復甦及新發卡量創新高帶動下,連續第二季創歷史新高,年增 24.0%達 135.6 億美元,連續六季排除匯率影響後年增率超過 24%。但呆帳提列及成本上漲抵銷營運增長,每股盈餘 (EPS) 僅 2.47 美元,低於 CMoney 預期的 2.59 美元 4.6%。 CMoney 金融研究團隊考量旅遊及娛樂消費、卡費收入及利息收入有望維持一定的增長速度,但商品及服務消費放緩,壞帳風險及營運費用增加壓制獲利成長,加上...
1. 萬事達卡將於週二推出Crypto Secure 產品,幫助金融業評估網絡與加密貨幣相關的犯罪風險。 2. Crypto Secure 產品服務由萬事達卡去年收購的區塊鏈安全新創公司CipherTrace 提供。 3. 萬事達卡有鑑於資產市場犯罪率不斷上升,而推出這項服務。
在大來卡(Dinner Card)成為信用卡先河之後,眾多銀行紛紛跨入此市場,美國運通也在1958年跨入簽帳卡業務,並在此後近30年間透過廣告行銷、品牌塑造,成為美國最知名的簽帳卡發行者之一。
Visa本季營運數據符合預期,成長步伐維持穩健,FY2021年營收淨額為241.05億美元(YoY+ 10.3%),因FY21Q4稅務問題解決妥當,有效稅率大幅低於預期,帶動FY2021年稅後淨利年增13.3%至123.12億美元,EPS也年增15.1%至5.63美元,小幅優於預期的5.61美元。預期FY2022年各國境內交易成長力道將維持,惟跨境交易復甦很可能受限於Delta變種病毒影響而略有緩速,但整體成長力道仍強。Visa在新金流服務的成效逐漸明朗,路徑亦逐漸清晰,有望持續挹注交易筆數,帶動數據處理收入提升;對新Fintech(金融科技)的布局架構也更形完整,不僅降低被新Fintech淘汰的風險,也有望從中獲得持續性成長動能,因此對Visa長期成長力道看法維持不變。近期雖受美國司法部反壟斷調查,但預估影響不大,近期股價下殺帶來逢低買進的好機會。
COVID- 19疫情改變民眾的消費習慣,也加速支付非現金化的進程,受惠於此,VISA總支付額(Payment Volume)與交易筆數(Processed Transactions)逆勢成長,FY21Q3表現優於市場預期,營收較疫情前同期FY19Q3成長5.0%。未來隨各國疫情管制措施逐漸鬆綁、國境重啟,營運可望再添動能,FY2022年預估總支付額、交易筆數兩項數據都將維持成長,年成長率分別高達18.5%、17.3%,跨境交易的復甦更將帶來強勁的動能,預期年增率將超過30%。