2022 年 10 月 2 日

蘋果

思佳訊FY22Q3受惠產品定位,營運大勝科沃,即使市況不佳,營運維持成長。FY2023考量受大環境拖累,各終端應用需求有減弱疑慮,即使供應鏈問題於FY22Q4解決,然下一季又逢傳統淡季,故預估思佳訊FY2023年雖僅能微幅成長,但在產業逆風中已十分難得。
考量蘋果Apple在消費性電子產品大環境之衰退處境,仍繳出亮眼成績,可見蘋果廣受消費者青睞,保有忠誠度的同時,也持續吸引新果粉加入生態圈,產生綜效,因此我們維持買進評等,目標價182美元。
在全國各地零售工會要求提高工資的施壓下,蘋果週三宣布提高企業和零售業工資以因應整體市場情況,預計把零售員工起薪提高到每小時22美元。早在蘋果公司加薪之前,谷歌、亞馬遜和微軟在最近幾周也對薪酬進行了調升,以留住和吸引人才。
我們持續看好高通在多元化業務帶來的機遇,企業數位化轉型、汽車數位底盤和 5G 技術持續發展的趨勢,交錯帶動高通各部門業務產品的需求。而各部業務的優異表現顯示高通成長動能來源依然強勁及多元化業務策略奏效。故樂觀看待高通 FY2022 營運表現,上調 FY2022 年營收預估,從 422.4 億美元上修 8.1% 至 456.8 億美元 (YoY+36.5%),稅後淨利從 135.7 億美元上調 11.5%...
蘋果Apple營運成長態勢毋庸置疑,FY22Q2營收大幅優於預期,然上海封城政策造成的損失無法規避,兩相抵消之下,我們略為上調FY2022年營收至4071.9億美元(YoY +11.3%),毛利率43.12%,稅後淨利1044.5億美元(YoY +10.3%),調整EPS至6.62美元,略調降目標價185美元(28x FY2022 EPS),維持買進評等。