2022 年 12 月 4 日

電動車電池

Livent 受惠於產品報價位於高檔,22Q2 營收 2.19 億美元,季成長 52.4%,年成長 114.0%,優於市場預期。Livent 受惠於電動車趨勢以及產品報價持續位於高檔,產能擴張方面則有長約穩定挹注現金流。CMoney 研究團隊認為 Livent 目前股價評價偏低,給予買進評等。  
我們預估通用汽車在 22H2 晶片荒散去後,將逐漸恢復過去產量水準。因 2021 年生產主力為獲利能力較高的貨卡及休旅車,故今年產量增幅主要會來自小型車產量回溫,致通用汽車全球汽車銷售量年增將有望達 25-30%,預估汽車銷量營收將年增 26%,達 1,431 億美元。獲利方面,雖然小型車產量回溫導致產品組合轉差,但有經濟規模增加與預估 22H2 運輸成本將得到控制,故預計汽車銷售毛利率將逐季好轉,達 10%-11% 區間。預估 2022 年營收將達 1,570 億美元,年增...