高通Qualcomm(QCOM)

高通FY23Q2營運成績勉強及格,但FY23Q3財測數字大失所望。經濟衰退擔憂加劇,客戶庫存還需要數個季度來消化,且中國市場未見復甦跡象,加上示警FY23Q4恐旺季不旺,利空因素眾多,股價要一沉不起了嗎?
高通如預期受消費性電子市況冷淡,以及客戶去庫存行動持續進入衰退,FY23Q1營收僅 94.6 億美元,低於市場及 CMoney預期。所幸凍結招聘及裁員行動,等一系列節省成本措施收效,帶動高通FY23Q1每股盈餘 (EPS) 達 2.37 美元,優於市場及CMoney預期。然而市場需求仍未見回溫,客戶去庫存行動亦可能較原預期持續更長的時間,CMoney研究團隊預期高通的手機及物聯網業務將進一步受壓,且大環境不利因素仍多,故將維持區間操作的投資建議。
Mobileye是一間世界知名的汽車科技公司,於1999年在以色列耶路撒冷成立。目前公司所有營收來源都來自先進駕駛輔助系統(ADAS)市場,但也同時積極布局自動駕駛汽車產業(AV)。
高通 FY22Q4 通訊技術 (QCT) 部門營收年增 28.5%,三大終端營收年增 24.4~40.2%,推動營收營收創單季新高,但研發費用及管理成本增加,導致每股盈餘 (EPS) 僅 2.54 美元,低於CMoney預估的 2.68 美元 5.4%。 展望FY2023,除了手機市場復甦需等待客戶庫存回落及中國逐步解封外,高利率環境及經濟衰退陰霾將進一步壓制高通的營運表現。而可期待的亮點就來自蘋果及三星增加採用高通的驍龍晶片。因此CMoney金融研究團隊審慎看待高通FY2023年營運表現,建議觀望手機廠商庫存水位回落及經濟前景好轉再尋找進場佈局時機。
全球最大避險基金橋水基金 (Bridgewater)於第一季股市修正之下,擴大對新興市場的布局,而面對高通膨時期,橋水積金也不乏布局抗通膨資產,前十大持股中有三檔是新興市場ETF,也包含許多終端消費品類股
我們持續看好高通在多元化業務帶來的機遇,企業數位化轉型、汽車數位底盤和 5G 技術持續發展的趨勢,交錯帶動高通各部門業務產品的需求。而各部業務的優異表現顯示高通成長動能來源依然強勁及多元化業務策略奏效。故樂觀看待高通 FY2022 營運表現,上調 FY2022 年營收預估,從 422.4 億美元上修 8.1% 至 456.8 億美元 (YoY+36.5%),稅後淨利從 135.7 億美元上調 11.5%...