AMD公布第2季財報，表現平平，但對未來AI展望樂觀，下半年資料中心營收有機會較上半年成長5成。目前股價蓄勢待發，有機會挑戰2021年波段高點156美元！
CPU
Intel 於2023/6/21 舉行Internal Foundry Model Webinar，公司決定拆分其內部晶圓代工業務，建立一個獨立的損益表來管理這一業務，並將這樣的經營策略稱為IDM2.0或IFM
AMD 在23Q1的營收為53.5億美元，優於CMoney研究團隊預期的52.9億美元，以及市場共識的53.0億美元，主要是由嵌入式晶片帶動，PC端則是如預期的衰退，不過管理層認為市況已在23Q1落底。Non-GAAP EPS 為0.60美元。
展望23Q1，AMD管理層表示在各項部門中，僅資料中心（企業級CPU）與嵌入式（FPGA）仍維持強勢呈現年成長，不過由於各客戶庫存堆積已高，表現恐將不如上一季的22Q4；消費級CPU與遊戲機晶片則均持續呈現疲軟表現，不過有望在第一季觸底。
AMD 2022/10/6 提早發布財報下修的訊息後，市場同步下修22Q3的營收預估至56.2億美元，不過正式財報開出後的55.7億美元仍然不如下修後預估，主因為雖資料中心、嵌入式產品需求仍強，但消費端嚴重衰退，排除攤銷費用等與營運無關的收支後，Non-GAAP毛利率季減4個百分點至50%，稅後淨利11.0億美元（QoQ -35.9%、YoY +22.6%），EPS 0.67美元。
放眼2023年，若Intel成功將其第14代消費型處理器Meteor Lake以及資料中心用的Xeon Sapphire Rapid處理器量產出貨，將有望帶動新一波的營收貢獻，不過對於Intel的晶片製造能力，CMoney研究團隊仍存保守態度。
過往，處理器架構被兩大巨頭所把持著，分別是 x86 以及 ARM。但近年來，RISC-V 因其開源、指令集簡潔、免授權費的特性，越來越多的廠商紛紛投入開發此架構下的應用。
考量AMD在資料中心業務的強勁成長、併購Xilinx、Pensando對其伺服器晶片業務、嵌入式部門帶來的綜效，目標價維持134美元，建議買進。
展望AMD 2022年全年，隨著Zen 4架構的CPU Ryzen 7000、伺服器CPU Genoa處理器將在2022下半年陸續推出，將會引來進一步的營收挹注。我們預估AMD 2022年全年營收為270.7億美元（YoY +64.7%），毛利率53.2%，稅後淨利55.2億美元（YoY +74.4%），EPS 3.53美元。考量AMD在資料中心業務的強勁成長，以及併購Xilinx（賽靈思）帶來的綜效，目標價134美元（38x 2022 EPS），建議買進。
Intel於2022年遭逢下游廠商拉貨過多，以致上半年個人電腦部門表現不佳，下半年才有望反彈。我們預估其GAAP 2022年全年營收749.5億美元（YoY -5.2%），毛利率48.5%，稅後淨利196.4億美元（YoY -1.2%），EPS 4.81美元，目標價53美元（11x 2022 GAAP EPS），投資建議維持區間操作。