2022 年 12 月 5 日

intel

AMD 2022/10/6 提早發布財報下修的訊息後,市場同步下修22Q3的營收預估至56.2億美元,不過正式財報開出後的55.7億美元仍然不如下修後預估,主因為雖資料中心、嵌入式產品需求仍強,但消費端嚴重衰退,排除攤銷費用等與營運無關的收支後,Non-GAAP毛利率季減4個百分點至50%,稅後淨利11.0億美元(QoQ -35.9%、YoY +22.6%),EPS 0.67美元。
放眼2023年,若Intel成功將其第14代消費型處理器Meteor Lake以及資料中心用的Xeon Sapphire Rapid處理器量產出貨,將有望帶動新一波的營收貢獻,不過對於Intel的晶片製造能力,CMoney研究團隊仍存保守態度。
Intel仍審慎看待下半年的成長機會,CMoney研究團隊因而同步下修Intel 2022年全年營收13%,稅後淨利調降46%,EPS 2.60美元,考量以上各點,可以預期近期Intel股價將會承壓,投資建議維持區間操作。
Intel於2022年遭逢下游廠商拉貨過多,以致上半年個人電腦部門表現不佳,下半年才有望反彈。我們預估其GAAP 2022年全年營收749.5億美元(YoY -5.2%),毛利率48.5%,稅後淨利196.4億美元(YoY -1.2%),EPS 4.81美元,目標價53美元(11x 2022 GAAP EPS),投資建議維持區間操作。