Nike FY23Q4獲利不及預期,為三年來首次。
Nike(NKE)
CMoney研究團隊預期今日(6/29)將公布的Nike財報大致走勢會和大摩預期相符,惟須關注FY23Q4的獲利數據是否已出現承壓進而低於預期的情形發生(市場預期稀釋EPS落在0.68美元)。
整體而言,Under Armour目前仍處於庫存消化階段,迫使D2C的直營零售店業務推出更多的促銷活動;而FY23Q4庫存水位年增幅度僅44%至11.9億美元(優於管理層年增50%的預期),也直接導致營收小幅優於預期、毛利率低於預期,顯示出管理層想在FY2024下半財年前大幅降低庫存水位的決心。
根據2023/6/5 Lululemon收盤價每股356.44美元,以預估Lululemon的FY2023年EPS 11.99美元計算,目前本益比約30倍,過去5年Lululemon的本益比區間多落於17至65倍,處於中低檔位置, CMoney團隊看好Lululemon的後續營運,維持逢低買進評等,目標價由442美元調升3%至456美元。
根據2023/3/29 Lululemon收盤價每股361.04美元,以預估之Lululemon FY2023年EPS 每股11.63美元計算,目前本益比約31倍,處於過去5年本益比區間的中低檔位置,預期新的一年將更進一步朝Power of Three 2.0目標前進,給予逢低買進評等,本益比38倍,目標價442美元。
根據2023/3/22 Nike收盤價每股119.50美元,以預估之Nike FY2024年EPS每股3.91美元計算,目前本益比約30.6倍,處於過去5年本益比區間的中低檔位置,由於庫存清理及匯率等不利因素仍存續,Nike近期展望保守,故本益比由37倍調整為34倍,評等維持區間操作,目標價由每股124美元調整為每股133美元。
考量Under Armour及其競爭對手庫存水位齊漲,未來運動服飾市況恐轉弱,嚴重影響產業毛利率表現;儘管Under Armour近期以壓低營業費用因應,但也並非長久之計,因此CMoney研究團隊將投資建議下調為區間操作。
Nike 一直在努力解決庫存過剩的問題,但其目標是在 5 月的財政年度結束時看到庫存水平恢復正常。
根據2022/12/23 Nike收盤價每股116. 25美元,以預估之Nike FY2023年EPS 每股3.34美元計算,目前本益比約34.8倍,處於過去5年本益比區間的中低檔位置,鑑於匯率因素及庫存清理計畫持續進行,故給予37本益比,目標價124美元,評等為區間操作。
美股四大指數展開反攻,皆創下本月最大單日漲幅,主因受到Nike、聯邦快遞Fedex財報告捷激勵,加上消費者信心及通膨預期的改善。