2022 年 11 月 26 日

Nike(NKE)

其實在上兩次電話會議中Under Armour皆調降其FY2023財測,而在本次電話會議前產業龍頭Nike和Adidas又雙雙看弱產業前景,因此在Under Armour昨日(11/3)盤前公布FY23Q2財報結果優於預期,且僅微幅下調FY2023營收財測後,股價應聲上漲了11.97%收在7.95美元。
Nike (耐克,美股代號 NKE ) 9 月 29 日收盤價為 95.33 美元,本益比 27.3 倍,處於歷史本益比區間 22-55 倍的中低檔位置。考量到通膨問題將持續延燒、美元持續走強、消費市場短期內將持續疲軟,以及庫存問題使毛利率承壓,CMoney 研究團隊認為目前本益比位於合理位置,以預估之 FY2023 EPS...
以 Lululemon 7月14月的收盤價278.99美元,及預估之FY2022年EPS 8.89美元計算, Lululemon 目前目前的本益比僅31.4倍,處於Lululemon近三年本益比區間30~60倍的下緣,然考量目前大環境景氣不佳,且不安因素仍多,升息循環仍未結束,儘管看好Lululemon長期營運表現,CMoney研究團隊僅保守給予逢低買進投資建議。
全球最大運動用品品牌製造及銷售商 Nike 公告 FY22Q4 獲利表現優於市場預期,主要動能來自 Nike Direct (品牌直營業務) 銷售及 Nike Digital 數位社群生態帶動線上通路銷售。預估Nike FY2023 營收年增可望達雙位數,但獲利成長幅度恐受成本上漲壓抑。
目前股市大環境仍受通膨過熱、聯準會考慮激進升息等因素影響,投資人不安情緒高漲;但考量目前Under Aromur 營運谷底已過,預期FY2023下半年起將重回穩定成長態勢,加上目前PSR已位處三年來低點,CMoney金融研究團隊給予 Under Aromur 逢低買進評等,目標價12.7美元(X1 PSR)。 
Nike周一盤後公布FY22Q3最新財報,營收獲利皆優於預期,美國及歐洲的強勁需求彌補了中國銷售衰退,同時直接面對消費者銷售占比提高進一步提升了利潤率,推動目前Nike盤前上漲 5.3%。然而由於中國疫情升溫、通膨居高不下,消費力道可能難以延續,故我們下修Nike未來營運展望。