投資組合經理Freddie Lait表示,市場對於大型科技股的喜愛在今年是“短視”的,他認為下一個牛市階段將擴展到其他行業,提供更大的價值。
到目前為止,美國科技巨頭股票表現強勁。蘋果股價今年截至周三漲幅接近33%,Google母公司Alphabet上漲了37%,亞馬遜上漲了37.5%,微軟上漲了31%。Facebook母公司Meta的股價自年初以來已飆升超過101%。
這些少數公司的表現與整體市場存在明顯分歧,道瓊工業平均指數在2023年上漲不到1%。
在盈利季結束後,大型科技公司與整體市場之間的差距擴大,有75%的科技公司超出市場預期,而其他行業則呈現較為混合的情況,經濟數據普遍悲觀。
投資者也在押注進一步的漲勢,因為各國央行開始放緩並最終逆轉近期的貨幣政策緊縮。大型科技公司在低利率時期表現優異,然後在新冠疫情中獲得了重大推動。
然而,Latitude Investment Management的合夥人Freddie Lait在周三接受CNBC的《街頭訊號歐洲版》節目訪問時表示,儘管目前市場的立場在目前情況下是“理性”的,但也“非常短視”。
他說:“我認為我們正在進入一個非常不同的循環,未來的兩至五年內,儘管今年可能會面臨一段困難時期,人們可能會重新投資於大型科技股票,因為利率回落,但我認為下一階段的牛市,無論何時到來,將比我們上次看到的更加廣泛,上次的牛市主要由科技和醫療保健引領。”
Lait指出,在接下來的六個到十二個月內,市場參與者開始在科技以外的行業中發現價值,他們需要開始關注一些道瓊類型的股票,如工業股或傳統經濟股,以尋找那些在其他不同行業中具有深度價值的股票。
然而,考慮到矽谷在第一季度展現出的強勁盈利趨勢,他認為作為更為多元化投資組合的一部分,持有一些科技股票是有價值的。
他解釋道:“我們也持有一些科技股票,但我認為僅僅暴露在科技股票上的投資組合存在著風險集中的問題。更重要的是,這樣的組合會錯過大量在整體市場中存在的機會:其他企業的增長率與科技股票相當,但估值只有一半或三分之一,這將為您提供更多的分散投資和更多的參與,如果這一次的循環不同。”