在中國資產領域擁有 20 年經驗的投資組合經理蒂芙尼·蕭 (Tiffany Hsiao) 表示，由於對經濟復甦的悲觀情緒，一些投資者正在錯失中國有吸引力的消費相關股票。
由於經濟反彈在從 Covid 零限制重新開放幾個月後顯示出停滯跡象，與零售支出相關的股票表現不佳。追踪滬深 300 指數中非必需消費品和必需消費品股票的子指標均較年初的高點下跌了 10% 以上，跌幅約為基準指數的兩倍。對於蕭來說，這提供了買入機會。
“有很多非常非常便宜的消費類股票完全被忽視了，因為人們對中國消費者非常看跌，”截至 3 月底，他在 Artisan Partners Asset Management Inc. 管理著 1.8 億美元資產的 Hsiao 說。“很多投資者都忽略了一點，即如果收入增長，消費就會隨之增長。”
彭博彙編的數據顯示，在 2020 年加入 Artisan Partners 之前，Hsiao 在 Matthews 中國小型公司基金擔任了五年的首席投資組合經理，在此期間，該基金的年化回報率為 24%，超過 95% 的同行。
她目前的 Artisan China Post-Venture Strategy 投資於公共和私人股權市場的中國公司，自 2021 年 4 月成立以來截至 3 月底已下跌 17%。這與基準 MSCI 中國 SMID Cap 指數的下跌一致，因為 Covid 封鎖造成的經濟損失拖累了股價。
最近的官方數據表明，中國的反彈是一邊倒的，隨著消費者增加旅遊和餐飲等服務支出，商品需求放緩。
Hsiao 說，文化差異表明，可自由支配支出不會像美國經濟重新開放後那樣立即大幅增加。對於中國人來說，“他們做的第一件事就是回到辦公室，努力賺更多的錢，”並補充說，一旦他們“感覺不錯，收入恢復正常，他們就應該再次像美國人一樣開始花更多的錢。” ”
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總部位於舊金山的 Hsiao 表示，她查看了其他數據，例如客流量和她在北京、上海和深圳等中國最大城市的研究團隊的實地反饋，並基於這些數據，“經濟正在復蘇”
Hsiao 表示，中國的廣告平台股票是一種比個別品牌公司“更有趣的方式”來參與消費行業，因為廣告公司受益於基礎廣泛的改進。與旅遊相關的股票是她看到機會的另一個領域。
廣告板塊的大贏家包括在深圳上市的廣告服務提供商分眾傳媒信息技術有限公司，該公司已從 4 月份的低點上漲超過 10%，而四美傳媒則從上個月的底部飆升超過 40% .
Hsiao 認為可再生能源和半導體股票“風險最大”。雖然投資組合經理喜歡中國在地緣政治緊張局勢加劇的情況下在關鍵行業變得更加自力更生的長期結構性主題，但她表示，這些股票已經成為估值非常昂貴的簡單主題。
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