【美股新聞】高盛稱”這裡”是存放現金的地方(2022.09.08)

歡迎大家分享讓更多人可以看到：

瀏覽人數： 1,145

圖/Shutterstock

2022年，美國投資者的日子並不輕鬆，但高盛提供了一些看法。

高盛團隊在周二的一份研究報告中替投資者提供了一些建議。他們的建議集中在股市投資者的一個老問題上。價值型股票和成長型股票哪個更好？或者，兩者都不是呢？對於不熟悉的人來說，價值型股票的價格較低，而成長型股票的估值則高得多。Lyft(LYFT)是成長股的一個好例子，這家共享汽車巨頭今年的銷售額預計將以27%的速度增長，但它在春季季度的凈收入為負數。換句話說，該公司的增長才是值得投資的東西；另一方面，惠普是價值股的例子。這家跨國科技巨頭在春季季度的收入增長不到5%，但其股票交易價格僅為8倍，

在金融危機之後的幾年里，成長型股票見證了一個由科技公司引領的令人難以置信的超額業績時代，但現在，隨著美聯儲加息，經濟衰退的風險上升，通貨膨脹達到頂峰，高盛說價值型股票即將迎來它們的有利時間。高盛團隊寫道：”目前股票市場的相對估值意味著價值因素將在中期內產生強勁的回報，”並補充說，價值型股票的表現在未來一年內應比成長型股票高出三個百分點。”高盛補充，未來的成長股票需要 “軟著陸 “和利率下降，才能超過標準普爾500指數的表現。

高盛策略師還指出，在經濟衰退開始時，價值股的表現歷來優於成長股。由於大多數經濟學家預測今年美國會出現經濟衰退，避免價格高昂的成長型股票並尋找價值型股票可能是合理的。然而，高盛的經濟學家們仍然認為明年美國經濟衰退的機率只有三分之一，到2024年9月發生經濟衰退的機率是48%。

不過，高盛團隊也指出，在通貨膨脹的高峰期，即以消費者物價指數（CPI）衡量的時候，價值型股票的表現歷來好於成長型股票，高盛的首席經濟學家Jan Hatzius在8月份表示，他認為通貨膨脹已經達到了頂峰。當然，還有一種可能性，投資者可能要考慮。高盛在其說明中沒有提到這一策略，而且它根本不包括股票。

在投資銀行呼籲未來有更多痛苦的情況下，許多投資者可能不願意再跳入市場。例如，摩根士丹利多次警告說，”火”（通貨膨脹和利率上升）和 “冰”（經濟增長下降）的有毒經濟組合將使股票價格受到抑制，直到2023年底。