【美股新聞】一枚隱藏的時限炸彈？“大賣空”投資者看到房地產市場中蘊藏的金融災難

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十多年前，美國的抵押貸款崩潰曾經威脅要毀滅國際金融體系，而現在，“大賣空”投資者再次看到房地產市場中蘊藏的金融災難。

DeltaTerra Capital的首席執行官戴夫·伯特是一家旨在幫助客戶管理氣候風險的投資研究公司的CEO。在2007年，他是少數能夠意識到房屋市場即將崩潰的懷疑者之一。

他幫助了邁克爾·路易斯的暢銷書《大賣空》中的兩位主角，在2008年全球金融危機爆發前押注了抵押貸款市場。事實證明，他們是對的，賺取了數十億美元。

現在，伯特認為一個被忽視的氣候風險可能會導致歷史重演。

“我一直在關注這些大型系統性問題，這有幾個原因，”伯特通過視頻會議告訴CNBC。

“從職業角度來看，如果某些事情被錯估了，那麼作為一名投資者，這已經是我職業生涯的大部分時間，你增加價值的主要機會就是識別某些東西是太便宜了，可以為你的客戶購買，或者某些東西是太貴了，可以為你的客戶賣出，”他說道。

“從個人角度來看，這部分是基於我的職業觀點，我看到當這些錯誤發生時，對經濟、社會和我們最脆弱的人群有多大的影響。我真正在思考的是美國2008年至2012年的全球金融危機後期，在那個時期有大量人類苦難。”伯特說道。

伯特表示DeltaTerra Capital的研究顯示，由於洪水風險，美國20%的住宅存在“有意義的曝險問題”。如果實現，他警告說，其影響可能類似於全球金融危機期間出現的非同尋常修正。

“我們認為，這種重新定價問題的規模和程度可能是全球金融危機的四分之一，但對那些曝險的社區來說當然非常非常具有破壞性，”伯特表示。

他的評論出現在一個時期，當時房地產市場正在經歷一個重大的基本變化，因為較高的抵押貸款利率和全球中央銀行通過加息對抗通脹。

反過來，伯特表示，保險成本的條款開始出現一些裂痕。他注意到佛羅里達州從伊恩颶風中的恢復是他密切關注的問題，尤其是因為這場颶風浪潮讓房主面臨了洪水保險的夢魘。

“它們今年會成為裂縫嗎？我不確定，”伯特說道。“但是，對房屋銷售和房屋庫存的最高頻率基本數據的觀察表明，這些曝險物業的情況肯定朝不利方向發展。”

美國房地產市場是否被高估？儘管大多數投資者對氣候風險對其投資組合的影響持懷疑態度，但最近的一項研究警告稱，由於未定價的洪水風險，美國房地產市場可能被高估了約2000億美元。

《自然氣候變化》雜志在2月中旬發表了一篇分析。該研究由環境保護基金會、First Street Foundation和美國聯邦儲備委員會等機構的研究人員合作完成，對未來30年美國各地的洪水風險進行了模擬，並警告低收入家庭特別容易遭受房屋價值貶值的風險。First Street Foundation的氣候影響負責人Jeremy Porter告訴CNBC：“我們關注此事的最大原因在於，房地產市場沒有將氣候風險納入定價因素中。”

“現在的成本或房屋估值並沒有考慮到實際洪水風險的實現，而這也沒有考慮到全國各地的房產都有巨大的超額估值。”

Porter警告說，由於人們在購買房屋時繼續缺乏充足的氣候風險信息，一個危險依然存在，即家庭可能在一夜之間失去大量的房產價值。

“說你觸及了一個臨界點並不太誇張，”Porter說。“這可能是一個社區一個社區的情況，也可能是在全國範圍內的一個更大的臨界點。但最終，你會觸及到一個地方或全國性的臨界點，會有某種形式的泡沫破裂。”目前，該研究顯示，近1500萬美國房產每年有1%的洪水概率，居民房屋的預期年損失將超過320億美元。

研究還警告說，隨著氣候緊急情況加劇，洪水頻率和嚴重程度不斷增加，到2050年，面臨洪水風險的美國房產數量可能增加11%，平均年損失可能至少增加26%。

“當你買房子時，最重要的考慮因素之一就是維持房子的成本，我認為很多重要的決定都是基於這點做出的，” Burt說道。

“最終，除非人們擁有關於這些與氣候有關的成本將會是什麼樣子的良好信息，否則我們每天都在創造新的問題。我認為這才是關鍵。”

回顧該研究的發現，環保研究基金會的博士後研究員Jesse Gourevitch告訴CNBC，高估問題在低收入房產擁有者中更為普遍。

他補充說，“如果價格下降，這極有可能擴大美國的貧富差距，加劇不平等。”

Gourevitch還表示，另一個重大風險很可能是對當地政府稅收的潛在不良影響，因為市政府的總收入通常在很大程度上依賴於財產稅收入。“而將其與暴露於氣候變化的實物資產掛鉤，我認為這為收入流的穩定性引入了很多風險，” Gourevitch表示。

“一場人道主義危機” Burt強調，美國房地產市場面臨的氣候風險對全球各國都構成了一個重大問題。

“我認為，當你開始全球思考這些問題時，你會開始考慮到更大的影響，事實上，最容易受到影響的國家往往也是最貧窮的國家，” Burt表示。

Burt強調，全球的政策制定者需要意識到這是一個全球性問題，並且需要採取行動。他表示，對於那些最受氣候變化影響的地區和社群來說，這已經成為一個人道主義危機。同樣地，Munich Re的Rauch說，人們需要開始關注局部和區域性的極端降雨事件所帶來的威脅，因為這些風險在許多地區都在增加，並且可能導致全球範圍內的財務和人道危機。

總的來說，這些報告強調了氣候變化對房地產市場和全球經濟的潛在影響。隨著越來越多的氣候事件發生，人們需要更加重視風險和應對措施，以減少財務損失和人道危機的風險。