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放大鏡短評
整體市場影響:1月30日FOMC利率與財報季成核心動能
隨著FED降息預期轉弱,市場對企業財報的依賴加劇。本次財報季至關重要,將直接影響投資人對市場估值的信心。1月30日至31日即將召開的FOMC會議,市場將密切關注FED是否釋出對通膨或利率的最新指引,以影響投資策略。
儘管經濟數據仍顯示韌性,但若通膨回升或利率持高,將進一步壓縮企業利潤率與消費者支出,特別是對估值高企的科技股和依賴大宗商品的能源股形成挑戰。
在此背景下,科技、金融和能源三大板塊成為市場聚焦的核心,反映出各自不同的驅動因素與風險。
科技巨頭:「七大天王」領航,台積電定調科技股走勢
- 輝達(NVDA):受益於AI需求持續增長,特別是在雲端運算和生成式AI應用的推動下,輝達可能交出強勁的獲利成長。但需留意市場對其高估值的敏感性,特別是在利率高企的環境下。
- 蘋果(AAPL) 和 微軟(MSFT):作為核心消費與企業服務供應商,這兩家公司穩健的經常性收入模式提供一定防禦性。但若消費者支出疲軟,蘋果的硬體銷售可能面臨壓力,而微軟的雲業務增速亦需觀察是否放緩。
- 亞馬遜(AMZN):電商業務可能因消費者縮減支出而承壓,但AWS雲服務仍是其核心盈利引擎,市場將密切關注其指引是否樂觀。
- 台積電(TSM):科技股財報風向標
台積電將於本週公布最新財報,其業績與展望不僅能反映輝達(NVDA)等AI核心客戶的拉貨力度,也可洞察AI以外的半導體應用需求是否出現復甦跡象。
分析:
科技巨頭雖然基本面仍具韌性,但其高本益比和對利率敏感的特性可能限制其股價上行空間。未來的漲幅將依賴於企業的獲利能否超出預期並提供強勁的前瞻指引。
延伸閱讀:【美股本週焦點】台積電、銀行股財報,通膨及房市數據(1/13-1/17)
新聞資訊
財報季成美股焦點,企業獲利能否支持高估值,成投資人關注重點。
美股投資氣氛因FED不確定性及經濟數據壓力而轉弱,企業獲利季成為市場能否翻盤的關鍵時刻,分析師聚焦大型銀行及科技巨頭的表現。
為什麼市場對這個財報季如此重視?
隨著FED降息預期減弱,企業獲利成為市場焦點,分析師認為本次財報季的重要性前所未見。根據FactSet數據,S&P 500企業第四季獲利預計同比增長12%,儘管低於此前預期的14.5%,仍為2021年底以來最高增幅。
特別是科技巨頭「七大天王」(Alphabet、亞馬遜(AMZN)、蘋果(AAPL)、Meta(META)、微軟(MSFT)、輝達(NVDA)和特斯拉(TSLA))的表現至關重要,這些公司預期獲利將飆升22%,遠高於S&P 500中其餘493家公司的8.7%。此外,金融股預計同比增長40%,能源股則因油價疲軟恐下滑26%。
專家指出,若要支持市場下一波漲勢,獲利增長需拓展至更多產業,而非集中在少數巨頭。
FED政策對市場的影響有多大?
最近強勁的經濟數據,包括新增就業報告,令投資人對FED降息的期待降溫,長期美債收益率攀升至2023年11月以來高點的4.772%,進一步對股市造成壓力。儘管降息通常提振股市,但FED目前的謹慎立場表明,未來可能採取更為保守的降息步調。
投資人擔憂若利率持高,企業估值可能難以支撐,特別是當前S&P 500的市盈率已高達22倍,遠高於10年平均值18.5倍。
經濟壓力如何影響消費與企業業績?
儘管2024年強勁的消費支出支撐經濟,但近期假期消費數據顯示,低收入族群支出縮減,而高收入消費者則持續消費,造成市場兩極化。企業如耐克(NKE)和聯邦快遞(FDX)近期財報皆顯示業績疲軟,康尼格拉(Conagra Brands)更警告通膨壓力及美元走強可能進一步影響銷售。
消費者需求疲軟的情況下,企業須提供清晰策略以應對經濟與政治挑戰,如關稅政策和可能的通膨回升。
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