我們預估 2022 年下半年車市回溫導致李爾汽車座椅業務回歸成長軌道，加上電動車滲透快速將帶動李爾汽車電子電氣業務增漲，預計 2022/2023 年營收達 230.8/256.1 億美元，年增 19.8%/10.9%；獲利方面，李爾持續與下游客戶協商反映上游原物料價格飆漲，將逐步轉嫁成本漲幅，營業毛利達 19.9/25.0 億美元，年增 43.3%/25.6%；EPS 為 11.63/15.84 美元。因我們看好車用市場陰霾終將散去，參考李爾歷史本益比區間坐落於 8-12 倍，基於 2023...
研究報告
係因烏俄戰事將對於未來各國國防支出有明顯支撐，因此我們認為仍可進場布局美國軍火概念股，惟波音(BA-US) 短期仍有飛航意外傳出導致股價承壓，考量過去正常營運下波音軍火僅占業務 2-3 成，故建議入手軍火業務比重較高的馬克希德馬丁(LMT-US)、雷神公司(RTN-US)與諾斯羅普(NOC-US)等。
Nike周一盤後公布FY22Q3最新財報，營收獲利皆優於預期，美國及歐洲的強勁需求彌補了中國銷售衰退，同時直接面對消費者銷售占比提高進一步提升了利潤率，推動目前Nike盤前上漲 5.3%。然而由於中國疫情升溫、通膨居高不下，消費力道可能難以延續，故我們下修Nike未來營運展望。
才準備在停飛後交貨第1架中國 737
疫情加速消費型態線上化的同時，Target 已成功搭上電子商務市場的順風車，FY2021 年，Target 的線上銷售額已較疫情之前的 FY2019 大增 191.5%。隨著優於市場預期的財報公布，加上樂觀的公司展望，已激勵 Target 股價隨即由近期的低點大漲近 10%。展望未來，仍看好 Target 在電商市場的市占率成長空間，預期新零售的銷售模式有望帶來優於同業的成長動能。
考量特斯拉受晶片荒影響較小，加上因為油價劇烈波動刺激了消費者對於燃油車轉換至電動車的念頭，有望加速電動車滲透率成長，預估特斯拉 2022/2023 年營收達 851.8/1,212.5 億美元，年增 58.3%/42.3%，EPS 達 10.3/15.86 美元，年增 110%/54%。看好特斯拉搶佔歐洲電動車市佔明確與電動車產量年增逾 5 成，且維持全產全銷與高複合年成長率，基於 2023 年調整後 EBITDA，給予 45 倍評價，目標價為...
美國二月零售業營收雖呈現成長，不過幅
美國電動車新創Rivian公布21Q4財報，營收0.54億美元，調整後EPS -2.44 美元，皆不如市場預期，在供應鏈瓶頸仍持續惡化下，公司更宣布2022年目標產量將從最初喊的5萬輛砍半至2.5萬輛，並警告全年毛利率將落入負值...
隨著加密貨幣挖礦獲利能力下滑，加上供應鏈逐漸由疫情引發的停工和零組件短缺等狀況中恢復，2021年第4季全球包括整合型GPU(iGPU)與獨立式GPU(dGPU)在內的整體PC GPU出貨量季增0.8%(年減15%)，達1.01億顆，DT級獨立顯示卡出貨量也季增3%(年增18%)，達1,308萬片。
在供應鏈問題糾纏之下，通膨高張，導致好市多FY22Q2商品成本超出預期，毛利率因而收斂，導致好市多FY22Q2獲利不如預期。
火上加油的，烏俄戰爭的爆發進一步推升油價上漲，且戰爭也衝擊原物料供給。在此背景之下，好市多商品成本將持續上升。究竟戰爭會如何間接影響好市多表現？高通膨時代累積的會員何時發酵？
