2024 年 4 月 14 日

個股報告

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思科轉型訂閱制商業模式成功,年化經常性收入 (ARR) 更創下歷史新高,FY22Q4 營收達 131.02 億美元,稀釋 EPS 0.68 美元,營收優於市場預期。思科受惠於網路高速發展趨勢,並擁有強大的市佔率與定價能力, CMoney 研究團隊認為目前評價偏低,考慮當前總經情況疲弱,給予逢低買進評等。
Wolfspeed公布其FY22Q4營收2.3億美元(QoQ +21.5%、YoY +56.7%),優於CMoney以及市場預期的2.1億美元,也超出Wolfspeed FY22Q3提供的財測上緣,這樣強勁的成長主要來自Durham生產工廠以及後端產線的改善,加上中國封城的影響較預期來的小所致。
Home Depot 家得寶公告 FY22Q2 營收及獲利優於市場預期,展現居家裝修市場需求健康、公司議價能力強勁。展望後市,我們對 2023 年美國房價的展望轉趨保守,預期 Home Depot FY2023 成長放緩,下調至區間操作評等,目標價下修至 348 美元。
EVgo22Q2的營收達907萬美元,季增 18%,年增90%; EVgo的PFJ計畫預估可額外增加825萬美元的營收,其收益將在本年度第四季開始認列。2022/2023年全年營收上看4,810萬/1億400萬美元,營收年成長率為42%/46.6%,持續維持高成長。 雖然22Q2營收表現亮眼,然而營業利益率卻較22Q1下降,且隨拓展業務,營業費用及折舊費用有增加趨勢,但考量受惠政府補助成本降低、需求增加,EVgo將能改善獲利能力。投資建議逢低買進。
迪士尼 FY22Q3 主題樂園入園人數及人均消費皆超越預期,加上Disney + 訂閱用戶逆勢增加,營收表現亮眼。預期未來國際旅客回流將推動主題樂園入園人數再度攀升, Disney+ 新定價方案亦有望提高人均營收,投資評等為買進。
受惠車用及工業需求續旺,供不應求持續,恩智浦 22Q2 營收及獲利雙雙優於市場預期。展望後市,持續看好恩智浦的供需結構,將有助恩智浦在下半年的營收表現持續強勁,惟預期恩智浦 2023 年營運成長性顯著放緩,下調評等至區間操作,目標價下修至 198 美元。
Livent 受惠於產品報價位於高檔,22Q2 營收 2.19 億美元,季成長 52.4%,年成長 114.0%,優於市場預期。Livent 受惠於電動車趨勢以及產品報價持續位於高檔,產能擴張方面則有長約穩定挹注現金流。CMoney 研究團隊認為 Livent 目前股價評價偏低,給予買進評等。